글로벌 장기채 금리 상승의 의미: 재정·인플레이션·국채 수급이 시장을 바꾼다
장기채의 시대에 무슨 일이 벌어지고 있는가 최근 글로벌 채권시장에서 눈에 띄는 장면은 한두 나라의 금리 급등이 아닙니다. 영국 장기국채 금리는 미국보다 높은 수준이 굳어졌고, 일본…
일본 10년물 국채금리 3%의 의미: 재정위기보다 최종금리와 엔화가 중요한 이유
일본 10년물 국채금리 3%의 의미: 재정 문제만으로는 부족한 해석 일본 10년물 국채금리가 2026년 9월 초 3%에 도달했습니다. 1996년 이후 처음 나온 수준이라 ‘일본 재…
미국 장기금리가 중요한 이유: 국채 이자비용과 다음 침체 대응력의 관계
미국 장기금리가 중요한 이유: 이자는 자동으로 따라온다 미국 재정에서 가장 눈여겨볼 항목은 적자 규모만이 아닙니다. 장기금리가 높은 상태가 이어질 때 국채 이자비용이 얼마나 빠르게…
미국 성장의 진짜 문제는 조달비용: 재정적자·AI CapEx가 금리에 민감해진 이유
국 경제가 예상보다 강하다는 평가는 타당합니다. 실질 성장률은 견조하고, AI 인프라 투자는 기업의 설비투자를 끌어올리고 있습니다. 그러나 성장률만으로 경제의 체력을 판단하면 중요…
AI 성공과 실패, 왜 모두 장기금리 하락으로 이어질 수 있을까? AI 투자와 미국 국채금리의 세 가지 경로
미국 장기금리는 여전히 높은 수준에 머물러 있습니다. 재정적자 확대, 국채 발행 증가, 인플레이션 불확실성이 동시에 장기물에 부담을 주고 있기 때문입니다. 그런데 2027년을 바라…
AI CapEx는 계속 늘어날까 하이퍼스케일러 ROIC와 회사채 스프레드로 보는 투자 경제성
AI CapEx는 왜 계속 늘어날까? 하이퍼스케일러 ROIC와 회사채 스프레드로 보는 투자 지속성 AI 자본지출(CapEx·Capital Expenditure, 설비투자 / 캐펙스…
미국 금리 인상 확률 제대로 읽는 법 FOMC·PCE 물가·케빈 워시 발언 분석
금리 인상 확률을 읽기 전, 무엇의 확률인지부터 확인해야 하는 이유 금리선물 시장을 볼 때 ‘12월 인상 확률이 100%를 넘었다’는 표현을 자주 접합니다. 하지만 이 문장은 그대…
일본 부채비율은 왜 낮아졌나: 명목성장과 국채 이자비용의 역설
일본은 어떻게 부채비율을 낮추고 있는가: 디플레이션 탈출 뒤의 새로운 시험대 일본의 정부부채 비율은 여전히 주요국 가운데 매우 높은 수준이지만, 최근에는 방향이 달라졌습니다. 팬데…
글로벌 IT 섹터 분석: AI 이익 랠리와 자본배분 리스크의 착시
글로벌 IT 섹터의 두 개의 사이클, 이익 랠리와 자본배분의 착시 글로벌 IT 섹터의 상승을 두고 1999년 닷컴 버블이 반복되는 것 아니냐는 질문이 많습니다. 하지만 가격과 12…